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为什么散户炒股会越来越困难

今日沪深两市全线下跌,收盘创指大跌1.05%,连续三日下跌,深指下跌0.65%,沪指下跌0.4%。今日早盘券商板块一度大涨超3.8%,但依然无力带动市场整体上行,最重要的原因在于:超级大蓝筹走弱压盘+科技股走弱。目前A股走势已经与以往完全不一样,操作上越来越难以把握节奏,这是外资全面介入+A股引入期权对冲的双重结果,散户以后会感觉炒股越来越难!

1、A股外资全面进场+金融衍生品对冲之下,市场波动率显著降低,期权套利方利用超级蓝筹标的影响市场整体走势越发明显。

解析期权行权效应:近期A股底部放量启动,以往的节奏会是延续上攻,而目前的节奏是涨涨停停,明显感觉到有一股力量在压制市场过快上涨。原因在于:12月25号是期权行权日,卖方机构为了利益,会通过中国平安、招商银行、贵州茅台走势压制市场,以维持指数在小幅度内震荡。这就是,券商反复大涨,依然无法撬动行情的原因。只要中国平安、招商银行等期权权重标的下跌,就能压制市场走势。

外资效应:今日早盘深股通一度流出,导致科技股全线下挫,随后外资再度大幅度流入,但已然无法当日扭转科技股上行了,这表明外资对A股市场的影响已经非常强大,可以说外资已经成为A股短期走势的主力军。

2、A股散户越来越难以操作的重要原因还在于:机构资金意在长远,并且可以通过金融衍生品,比如期权对冲获利。MSCI明确表达:观察中国金融衍生品进一步放开情况在考虑加仓,这足以说明,外资的操作策略,不仅仅是股票,而是需要金融衍生品对冲交易获利。因此,当散户依然只依靠个股短线交易,获利难度将越来越大。

3、技术面:沪指连续缩量调整三日,依然站稳在5均线上方,该解读处于蓄势突破前期。正好赶上了期权月底行权交割,因此市场暂时维持震荡,下周再寻找机会突破。

4、资金面:外资今日再度流入超60亿,已经连续27个交易日大幅度流入,从这一点看,A股排除期权利益方干扰之后,还将继续发力上攻。

总体上,A股国内普通投资者对期权还不太了解,不明白其对市场波动率的制约,因此,短期难免看不明白市场的走势。目前我们对市场的总体预判,依然要保持坚定的信心,12月期权行权后,市场将重新大幅度上攻,重点依然在券商(带动银行保险)+科技股。把握最近几日的低吸机会。